Décision d’investissement BTS MCO
La décision d’investissement BTS MCO est une compétence essentielle en gestion opérationnelle.
Cette prise de décision s’appuie sur une analyse de la rentabilité d’un projet en comparant les recettes nettes générées par l’investissement à la dépense initiale d’investissement.
Dans ce cours , vous apprendrez à :
- Calculer la rentabilité d’un investissement
- Interpréter la VAN et le TIR
- Prendre une décision d’investissement pertinente
- Réussir les exercices de gestion BTS MCO
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📌 Sommaire
- Les critères de base pour décider d’investir
- Le calcul de la valeur actuelle
- Le calcul des flux nets de trésorerie
- Le calcul de la VAN et taux de profitabilité
- La définition du TIR.
1️⃣Les critères de base pour décider d’investir
Les critères déterminant la décision d’investir sont la rentabilité et le délai de récupération du capital investi.
▶️ Le principe du calcul de rentabilité:
on compare les recettes générées par l’investissement à la dépense qu’il constitue
▶️Calculer le délai de récupération
Plus le délai est court, plus l’investissement est intéressant.
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2️⃣Valeur actuelle et actualisation
La valeur actuelle permet de tenir compte du temps :
1 € perçu demain vaut moins aujourd’hui.
▶️Formules clés:
👉VA (valeur actuelle)= 1€ perçu l’année N / (1 + t)n
ou ( qui aboutit au même résultat)
👉VA (valeur actuelle) = 1€ perçu l’année N x (1 + t)-n
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3️⃣Les flux nets de trésorerie
Les flux nets de trésorerie sont indispensables pour calculer la VAN et le TIR.
▶️Formule simplifiée :
👉Flux net = Encaissements – Décaissements
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4️⃣La VAN (valeur actuelle nette)
La VAN est l’indicateur principal de rentabilité.
▶️Formule de calcul de la VAN
👉VAN = Σ Flux actualisés – Investissement initial
Interprétation :
- ✔️ VAN > 0 → projet rentable
- ❌ VAN < 0 → projet non rentable
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Lorsque les flux nets de liquidités sont constants chaque année, un formule permet de calculer la somme des flux nets actualisés:
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▶️Le taux de profitabilité
Le taux de profitabilité et l’indice de profitabilité sont des indicateurs qui permettent de mesurer le degré de rentabilité financière d’un investissement:
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5️⃣Le TIR (taux interne de rentabilité)
Le TIR BTS MCO correspond au taux d’actualisation pour lequel la VAN est nulle.
👉 Décision :
- ✔️ TIR > taux exigé → investir
- ❌ TIR < taux exigé → refuser
Exercices corrigés – Décision d’investissement BTS MCO
Les exercices suivants portent sur les notions de base sur la décision d’investissement . Vérifiez votre réponse en cliquant sur:
correction
Exercice 1 – Délai de récupération du capital investi
Vous disposez du montant des flux nets annuels de liquidités, générés par un investissement sur 3 ans:
- Investissement initial : 50 000 €
- Flux nets annuels : 15 000 €, 18 000 €, 20 000 €
- Calculer le délai de récupération du capital investi.
Correction
Année 2 : 18 000 récupérés → reste 17 000 €
Année 3 : 20 000 récupérés → investissement totalement récupéré
Délai de récupération ≈ 2,94 ans
Exercice 2 – Délai de récupération actualisé
Vous disposez du montant des flux nets annuels de liquidités, générés par un investissement sur 3 ans:
- Investissement initial : 50 000 €
- Flux nets annuels : 15 000 €, 18 000 €, 20 000 €
- Taux d’actualisation : 5 %
- Calculer le délai de récupération actualisé.
Correction
Année 1 : 15 000 x 1,05 ^-¹ ≈ 14 286 €
Année 2 : 18 000 x 1,05 ^-² ≈ 16 326 €
Année 3 : 20 000 x 1,05 -³ ≈ 17 355 €
Cumul actualisé : 14 286 + 16 326 = 30 612 → reste 19 388 € à récupérer
Année 3 : 17 355 → récupéré au cours de l’année
Délai de récupération actualisé ≈ 2,12 ans
Exercice 3 – Calcul de la VAN (flux constants)
Un magasin franchisé envisage d’investir dans un nouveau mobilier de rayon. Vous disposez des données suivantes:
- Investissement initial : 40 000 €
- Flux net constant de liquidités : 12 000 € par an.
- Durée : 4 ans
- Taux d’actualisation : 6 %
- Calculer la VAN de l’investissement.
Correction
Année 1 : 12 000 / 1,06 ≈ 11 321
Année 2 : 12 000 / 1,06² ≈ 10 683
Année 3 : 12 000 / 1,06³ ≈ 10 084
Année 4 : 12 000 / 1,06⁴ ≈ 9 512
Σ actualisé = 41 600 – 40 000 = VAN ≈ 1 600 €
Exercice 4 – Calcul de la VAN (flux variables)
Un magasin indépendant envisage d’investir dans un nouveau meuble réfrigéré. Vous disposez des données suivantes:
- Investissement initial : 35 000 €
- Flux nets annuels de liquidités : 10 000 €, 12 000 €, 15 000 €
- Taux d’actualisation : 5 %
- Calculer la VAN de l’investissement.
Correction
(1+i) ^-n = 1 / (1+i)^n
Année 2 : 12 000 / 1,05² ≈ 10 884
Année 3 : 15 000 / 1,05³ ≈ 12 959
Σ actualisé = 33 367 – 35 000 ≈ VAN ≈ -1 633 €
🎯Vérifiez votre maitrise des notions clés
Pour réviser efficacement les connaissances de base sur la décision dinvestir en BTS MCO, il est essentiel de retenir les notions suivantes:
- Calculer délai de récupération, VAN, TIR
- Interpréter la rentabilité
- Comparer plusieurs projets
- Justifier une décision d’investissement
Ces compétences sont régulièrement évaluées dans les études de cas du BTS MCO.
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